事件:中海集运<601866.SH/002866.HK>今日发布公告,与集团签定合同,已26.01亿元的价格收购集团中海码头发展有限公司100%股权.
中信证券评论观点:
实施招股项目,延长产业链
公司次项目为IPO募集资金投入项目之一,该筹资产一季度末净资产帐面值20.41亿元,收购增值率27.49%,主要考虑了按成本法核算的长期股权投资增值.公司此举延长了公司产业链,改善了公司业务结构,有利于公司平抑航运业务的周期波。
收购资产短期盈利有限
截止6月末,中海码头拥有运营泊位29个,吞吐能力1570万TEU，拥有在建泊9个,吞吐能力550万TEU。收购项一季度未总资产50.29亿,实现收入1.3亿元,劲利1768万元.总体上看,中海码头处于投入发展期,短期对公司业绩影响极其有限。
行业继续向淡
今年上半年,全国主要港口集装箱吞吐量同比增长17.1%，已较去年同期24.1%大幅下降.在全经济增长放缓和运力投放大幅增长加预期下,行业继续向淡。
盈利预测和投资评级
维持前次盈利预测。公司8月5日香港收盘价2.26港元,虽A股股价大幅下跌，估值仍缺吸引力,继续维持中性评级。
