中海集运：码头收购增厚效应低于预期　集运仍处低谷

  中金公司对于中海集运<601866.SH/02866.HK>收购母公司码头资产事件性评述:

    中海集运现金收购母公司码头业务,业绩增厚效应低于市场预期。中金预计注入资产08年实现盈利将不足1亿元。同时,由于支付26亿元的收购款将导致存款余额减少,这会使得利息收入有所下降。我行初步测算此次收购能为公司08至2010年每股收益带来的增厚效应不足每股0.01元,低于预期。

    集运市场趋于低迷,走出低谷尚有赖于欧美经济的好转。公司上半年业绩预计将大幅低于市场预期。公司股价仍有下调空间,维持“中性”。