海螺水泥：花旗调至持有评级　目标价降至42港元

  花旗发表研究报告,大幅调低海螺水泥<0914.HK>H股目标价,由87降至42港元,评级亦由“买入”降至“持有”,同时调低今明两年盈利预测分别25%及32%,以反映销量减少及成本基数上升,尤其是煤方面。

    该行预测,海螺水泥上半年纯利12.6亿人民币,按年升41%。预料上半年产品售价增长10%,符合该行预测,但煤成本上升、暴雨,以及华南楼市转弱,均损及纯利表现。该行预料,期内每吨毛利改善6%,但由于财务开支上升,每吨EBITDA料下跌1.2%。该行又指,海螺水泥A股若持续下跌,亦为其H股带来风险。

    预测今明两年纯利分别为33.30亿及47.36亿人民币。