中国铝业：瑞信维持中性评级　目标价降至6.2港元

  瑞信调低中国铝业<02600.HK>盈测,目标价相应由14港元大幅调低至6.2港元,评级维持“中性”。

    该行将中国铝业08及09年盈利调低52%及35%,主要由于重油及铝土矿等价格上升,令进口铝成本上涨。瑞信估计内地铝熔炼毛利接近谷底,即下跌空间有限,并预期电费调整,结果令铝价受成本推动上升。不过,积极扩张毛利率有机会受压

    中铝估值接近主要环球同业低位,并低于取替成本25%,但缺乏催化剂未来数月有机会仍然受压。