海螺水泥：高盛维持沽售评级　目标价43港元

  高盛表示,海螺水泥<0914.HK>半年纯利增长46%,至13.04亿人民币,高于该行预期10%,但仍看淡其未来前景,维持该股“沽售”评级,目标价43港元。

    该行相信,海螺水泥的盈利增长主要由产品售价上升8%,及销量增长13%带动。期内毛利率由去年同期的29%下降至28%。虽然次季毛利率较首季改善录得29%,但仍低于去年同期水平,以及管理层指引的逾30%。

    次季每吨毛利按年持平于70人民币,反映产品售价每吨调高17人民币乃主要由成本上升推动。该行表示,内地房地产市场疲弱,将进一步打击发展商的资本开支计划,令水泥业将成本转嫁存在困难。