马鞍山钢铁:回升动力强

　　美股道指隔晚收市续挫109点，不过对昨日港股的影响并不大，恒指甫开市曾抢高至21,453水平，而与近日走势较相似的是，高位即惹来较大的沽压，尤其是午后沽压最为明显，惟最难得的是，尾市却能「拗腰」回升，收市报21,392.71，升99.39或0.47%，主板成交611.54亿多元。

　　港股终扭转连跌四个交易日的颓势，连近日一直成为淡友力压的中移动(0941)也见「拒绝」再跌，收市倒升2.16%。值得留意的是，尽管中资金融股仍成为淡友压市的「工具」，不过一如估计的是，资金转而换马流向近期被过度甩卖的中资资源类股份上。就以昨日提及的鞍钢股份(0347)而言，虽有管理层预期成本大增，可能影响第三季毛利率的利淡消息入市，但股价仍因过度超卖而反弹9.5%。

　　业绩增长潜质看高一线

　　马鞍山钢铁(0323)在连跌7个交易日后，昨日亦跟随其他金属股价回升，收市报3.67元，升0.18元或5.16%，成交9,374.8万元，尽管升幅不算太突出，但也因为其股价相对落后，因此仍可视为博反弹佳选。事实上，马钢经过之前的连日下挫，即使昨日出现反弹，但本月以来所累积的跌幅仍达24.49%，在短期超卖情况有待改善下，其回升的潜质也值得看高一线。

　　马钢已于昨日公布中期成绩表，但执笔时仍未知悉结果，惟集团去年9月已完成了产能500万吨的平钢产品生产线的建设，主要生产高端的3毫米冷轧和热轧钢板，用于制造汽车和家用电器，受惠于产能的增加，成绩表理想也是可以预期的。事实上，集团首季已录得营业额176.18亿元(人民币，下同)，劲增77%，盈利7.67亿元，亦增40%。由于踏入次季，集团旗下的长材钢价格比首季再涨20%，而产量估计也有逾40%幅度，因此盈利表现理想已可预期。

　　讲开又讲，中银国际在最近发表的研究报告也认为，马钢上半年预测盈利将大增80%至20亿元，该行给予其目标价为5.9元，即较现价有约6成的上升空间。就估值而言，此股价市盈率已跌至8.48倍，而息率则近4厘，论吸引力也不俗。可趁股价仍处低位上车，博反弹目标为20天平均线的4.5元。