国泰君安证券研究所对于近期发改委再度上调上网电价事件对于未来原油价格调整启示观点:
能源要素改革的进程已经不可逆转。继6月20日国家上调成品油和电价之后,自今日起,发改委再次上调发电企业上网电价。国泰君安认为各地电力紧张的局面能够得到缓解,国内用于发电的柴油的需求也有望下降,减轻了两大石油公司的供应压力。目前国内外成品油价差依然存在。柴油的价差尤其大,目前有1500～1600元的价差。该行认为国家应该珍惜民众形成的提价预期,及时推进能源要素价格改革,切实推进国内经济增长方式改革。
新一轮全国油气资源评价的结果显示：天然气远景资源量56万亿立方米,地质资源量35万亿立方米,可采资源量22万亿立方米,勘探处于早期。我国过去两三年天然气开发的高增速能够持续。中国石油、主营业务未来增长最快的领域都是天然气生产。
受益于成品油价格上调和原油价格下跌,中国石油、业绩向好趋势明显。
从公司经营和业绩角度出发,中国石油不存在令人担心的因素。只是市场整体估值水平下降,投资者对中国经济的前景悲观,市场整体市盈率下降。坚定看好中国石油的长期价值,给予“增持”评级。
