中银国际：深发展(000001-CN)淨利可能滑坡，维持同步大市评级

中银国际发表研究报告表示，深发展（深：０００００１）上半年淨利润同比增长９１％至２１亿元（人民币．下同），符合市场预期，但认为未来定期存款的比重扩大引起的成本提高将导致该行淨息差进一步缩窄。
　　报告表示，虽然上半年不良贷款馀额和不良贷款率有所降低，但是逾期贷款馀额从１４０亿元增至１５０亿元，而值得注意的是，逾期的抵押贷款从５４亿元增至５９亿元，相信零售贷款是导致逾期贷款总额上升的主要原因。
　　该行表示，深发展华南市场的贷款总额佔该行贷款总额的３４﹒８％，中银国际对这部分资产质量表示担忧。
　　中银国际表示，深发展目前股价相当于０９年预期市盈率９﹒７倍，与同业平均水平相当，考虑到淨利润增长可能滑坡，认为该股估值并不低廉，维持「同步大市」评级。