中国铁建：高盛维持买入评级　目标价降至14港元

  高盛将中国铁建H股<1186.HK>目标价从15港元下调至14港元,维持买进评级。

    由于经济增长放缓将在一定程度上抵消利润率进一步提升对业绩的贡献,高盛将其对该公司2008-10年的每股收益预期下调1%-6%不等。该公司上半年净利润将上年同期增长276%,至人民币15.25亿元,符合高盛预期﹔毛利润率上升80个基点,至7.3%。

    高盛认为,虽然投资增长放缓以及高速公路建设市场激烈的竞争可能对收入增长产生一定不利影响,但该公司将继续受益于中国铁路建设市场强劲的投资增长。随着该公司将业务重点从高速公路市场转向利润更高的铁路建设市场,预计下半年利润率将得到进一步提升。