中国铝业：麦格理维持弱于大盘　目标价5港元

  麦格理表示,如果铝价维持在当前水平,中国铝业<02600.HK>将很难实现经营利润。指出,上海期货交易所铝价在过去一个月下跌了15%;就在产能扩张,同时没有出现较大规模减产的情况下,包括中国铝业在内的中国80%以上的铝生产能力目前均出现亏损。

    该行称,虽然已经在过去一个月将中国铝业2008年的业绩预期下调了25%左右,但预测值依然过高;虽然预测值较市场预期的26%,不过仍可能进一步下调。

    麦格理预计未来2-3年中国铝业可能依然处于艰难的经营环境当中。从短期来看,市场对业绩的普遍预期､疲软的铝价以及或有的电价上调均会对股价产生不利影响。维持弱于大盘评级,目标价5港元。