谢清海揸 fit的惠理基金近期锺情汽车股，继上月中增持长城汽车 (2333) 后，于 7月 30日又扫入华晨中国 (1114) ，据联交所资料显示，惠理斥资 1318万元，增持 406.4万股，每股平均价 3.244元，持股量由 5.97%升至 6.05%。

斥 1300万买华晨

近日内地公佈汽车销量仍然良好， 7月份全国汽车销量虽然较 6月跌 6.7%，惟按年仍录得逾 17%增长， 1至 7月累积销量更增长近 29%，而惠理增持的长汽，股价拾级向上，自 7月中增持以来，已飙升近 15%。华晨股价前日大幅回落 7%，昨日再跌约 2.6%，收报 3.04元，较惠理增持的每股平均价还低 6%，在惠理「傍住」下，可考虑趁调整小注上车。中石化 (386) 获贝莱德于 7月 27日增持，以每股平均价 6.226元，买入 923.8万股，涉及金额 5751万元，持股量升至 7.03%，不过近期国际油价重上 80美元，对有很大比重于炼油业务的中石化，并不是好事。「女股神」刘央管理的西京投资今年第 9度减持长安民生物流 (8217) ，该股过去两周由低位大幅反弹逾 16%后，西京于 8月 2至 3日沽售 68万股，套现 354万元，持股量进一步降至 16.85%，年内已累减持 8.3%或 1387万股。

摩根大通增持内房股富力地产 (2777) ，据联交所上周五资料显示，于 8月 2日，以每股平均价 12.58元，扫入 455.64万股，涉及金额约 5732万元，持股量增加 0.45个百分点，至 7.03%。不过，摩通这次买货并不着时，入市后翌日，国土部宣佈打击发展商囤地，列出一份详细「閒置土地黑名单」，要求中银监跟进调查，其后内房股更涌现新一浪抽水潮，与此同时，中银监亦叫停北京、上海、深圳及杭州城市第三套房贷款，拖累富力在上周高位回落逾 7%。虽然富力早前公佈， 7月份协议销售额录得 30.92亿元人民币，较 6月份上升 89%，按年计亦增长 70%，反映集团卖楼情况有走出上半年收紧楼市政策的阴霾；但该股自上月初以来，已累积反弹近三成，加上内房股抽水潮影响下，暂时并不是入市时机。

贝莱德沽江苏宁沪
经常被贝莱德在 5%持股量上下增减持的公路股江苏宁沪 (177) ，再次被该基金沽货，于 7月 30日，减持 58.06万股，每股平均价 7.555元，套现近 440万元，持股量再跌低于 5%。马来西亚基金 Public Mutual Berhad减持浪潮国际 (596) ，于 8月 4日沽出 500万股，套现 381万元，持股量降至 5.92%。

谢清海管理的惠理基金今年首度减持联邦制药 (3933) ，据联交所昨日资料显示，该基金于于 8月 2日，沽出 137.2万股，每股平均价 13.145元，套现逾 1800万元，持股量减少 0.11个百点，至 8.9%。惠理基金于今年 4月 16日，首次披露持有联邦制药权益超过 5%，其后 3个月内先后多番加码，令持股量增加 4.03个百分点，达 9.02%，期内联邦制药股价至减持前狂飙达 35%。惠理基金对上一次于场内减持股份，要数到 6月中，当时该基金大手沽出 2674万股资本策略地产 (497) ，套现约 490万元，资本策略股价其后一蹶不振，持续低迷，该股昨日收报 0.181元，较惠理两个月以每股平均价 0.184元，仍低约 2%。因此，惠理这次减持联邦制药，可能会对股价构成的压力，不容忽视。


南丰集团主席陈廷骅再度减持丽新发展 (488) ，于上周四趁股价由过去两个多月低位反弹近三成，以每股平均价 0.154元，沽 2073.25万股，套现约 319万元，持股量降至 5.99%。另外， 7月中发盈喜的中海发展 (1138) 获摩根大通增持，于 8月 3日，斥资约 7755万元，买入 659.5万股，每股平均价 11.76元，持股量升至 8.05％。中海发展将于 8月 17日公佈中期业绩，管理层预期上半年盈利按年增长逾五成。

儘管内房股近期不时传出不利消息，加上多家公司配股集资，令股价受压，惟基金未有因此放软手脚吸纳内房股，据联交所昨日资料显示，摩根大通于 8月 5日增持华润置地 (1109) ，以每股平均价 16.13元，买入 199.66万股，涉及金额约 3221万元，持股量微升至 6.01%。此外，瑞银于 8月 5日，加码买 75.08万股富力地产 (2777) ，每股平均价 12.287元，金额逾 920万元，持股量增至 14.04%；西京投资管理本周一大手扫入 400万股高银地产 (283) ，每股平均价 3.70元，涉及金额 1480万元，持股量进一步升至 9.32%。虽然上半年收紧政策，打压楼市，但并未对内房股盈利构成大太影响，今日龙头中国海外 (688) 公佈中期业绩，摩通预期半年纯利增长 25%，至 38.1亿元；而获瑞银增持的富力，更被该行预计上半年核心盈利大增 338%，至 8.62亿元人民币，因此炒业绩，买内房股属不错选择。


主席李嘉诚上周四于和黄 (013) 中期业绩会，表示看好前景，董事总经理霍建宁及执董陆法兰翌日即时大手扫货，分别斥资 5675万元及 810万元，增持 100万股及 15万股，持股量升至 0.14%及 0.01%。霍建宁对上一次增持和黄于去年 12月 22日，当时合共买入 50万股，和黄股价随后不足一个月内飙升近两成。.

国美电器 (493) 大股东黄光裕与董事局内讧升级，后者上周四入禀高院，要求黄氏就违反董事信託责任及信任行为向公司作出赔偿，富达投资旗下 FIL翌日即时投下不信任票，大手沽出 1.792亿股，套现达 4.36亿元，持股量降至不足 5%，日后减持再毋须披露。国美股价上周五至今累跌逾一成，暂时不宜沾手。另外，富达旗下 FMR同日减持比亚迪电子 (285) 至低于 5%，每股平均价约 4.407元，套现近 2200万元。该股上月尾遭高盛大削目标价 25%至 4.50元，重申「中性」评级，现在又有基金减仓，短期应该「冇乜运行」。近期被投资机构 Artio Global连番减持的首都机场 (694) ，获纽约梅隆银行 (The Bank of New York Mellon) 垂青，据联交所昨日资料，于 8月 6日，以每股平均价 4.208元，增持 163万股，涉及金额约 686万元，首次披露持股量升逾 5%。


不过，首机近日被大摩看澹，重申「大市同步」评级，目标价下调近两成，拖累股价回落，参考过去几个月走势，相信可守稳 4元。上月东方航空 (670) 及南方航空 (1055) 先后发盈喜，相信首机上半年盈利亦有「睇头」，中金就料纯利大增 91%，公司将于下周二公佈业绩，不妨留意。

软件股中讯软件 (299) 获美资基金 Matthews国际资本管理垂青，据联交所资料显示，于本周二，斥资约 1165万元，大手扫入 989.4万股，每股平均价 1.177元，持股量由 5.52%增至 6.4%。Matthews国际今年专吼软件及电讯设备服务股，年内已第二次增持中讯软件，于 6月 28日首次披露持股量升逾 5%，另外，于 1至 3月增持另一软件股浪潮国际 (596) 1.52%权益，令持股量升至 11.1%，而于 6至 7月亦增持中通信 (552) 3.18%股权，持股量更急升至 8.02%。然而， Matthews国际似乎运气麻麻，除中讯软件账面获利外，其馀两隻股票仍然「坐艇」。不过，昨日内地 A股软件股在跌市下表现强势，相关板块平均升近 2%，因前日财政部、税务总局、商务部联合发出通知，由今年 7月 1日至 2013年年底，对注册在北京、天津、大连等 21个城市的企业从事离岸服务外包业务获得的收入免徵营业税，相信软件股最受得益，这亦刺激香港上市的软件股逆市企稳，不妨密切留意。

李嘉诚豪买和黄

此外，主席李嘉诚亦再度重鎚出击增持长实 (001) 及和黄 (013) ，于 8月 6至 10日，分别斥资近 3300万及逾 9亿元买货，令持股量升至 42.14%及 52.28%。

环球经济逐步复苏，带动今年航运股的业绩改善，中海发展 (1138) 上月中发出盈喜，预料上半年纯利增长逾 50%，而大型基金亦看好该股的前景。据联交所资料显示，邓普顿资产管理于 8月 10日，斥资约 1711万元，扫入 149万股中海发展，每股平均价 11.481元，持股量由 7.96%增至 8.07%。事实上，摩根大通早于 8月 3日，以每股平均价 11.76元，增持中海发展 659.5万股，持股量由 7.54%增至 8.05%。然而，虽然中海发展获大行及基金相继增持，但在近期大市调整下，其股价亦反覆偏软，上周五收报 10.98元，分别较邓普顿和摩通的「入货价」跌约 4.4%及 6.6%。中海发展由于需要更多时间拟定业绩，因此其业绩将由原来的 8月 10日延迟明日公佈。该股股价能否在业绩后再展升浪，投资者不妨拭目以待。


另外，滙丰控股 (005) 在 8月 2月公佈的中期业绩，优于市场普遍预期，业绩后各家大行亦纷纷调高目标价，其中摩通最牛，看 115元。然而，滙控亚太区行政总裁霍嘉治于 8月 10日减持滙控 4万股，每股平均价约 82.30元，涉及资金 329.1万元。虽然金额不算庞大，但刚巧滙控股价在霍嘉治减持后连跌 3天，上周五收报 79.60元，已较其减持价低 3.3%，未知这是否为投资者带来启示？

中国力谷内需，为一众内需股带来支持。然而，于去年 10月上市的澳优乳业 (1717) ，股价在上市初期由招股价 4元，急升至 7.25元的高位后，股价便拾级而下，拖累多番增持该股的基金损手。据联交所资料显示，富达基金母公司 FMR LLC于 8月 10日，以每股 0.628美元（约 4.90港元) 沽售 592.9万股澳优，套现 2904万元，持股量由 8.13%降至 7.97%。事实上， FMR自澳优上市以来密密增持，去年 10月 23日， FMR首次披露持有澳优逾 5%。今年 4月以来， FMR已 5度增持该股，持股量最高达 8.13%。然而，澳优股价却「越买越低」，今年来已累跌 28%，显着跑输大市。澳优将于本月 30日公佈中期业绩， FMR在业绩前减持，未知是否看澹其盈利表现？


另外， FMR亦于 8月 11日减持比亚迪 (1211) 117万股，平均每股 6.635美元（约 51.80港元) ，涉资 6055万元，持股量降至 5%以下。事实上，内地汽车市场在近月出现放缓，当局公佈 6月及 7月的汽车销量按月分别跌 21%及 11.9%。外资大行亦陆续加入唱澹比亚迪。野村昨发表报告，预期比亚迪将受累于汽车付运量下跌，目标价由 94元大幅降至 62元。大摩及高盛也相继调低其目标价，其中高盛最为悲观，看 41.22元，意味较比亚迪昨日收市价 48元尚有下跌空间。

紫金矿业 (2899) 近月备受多项负面消息困扰，先有收购澳洲矿商股权触礁，再有铜矿洩漏有毒污水而遭限产整顿，但摩根大通却对此股「爱不释手」，本月以来已 4度大手增持，合共逾 8609万股。据联交所资料显示，摩通于 8月 12日以每股平均价 5.17元，扫入 2791.2万股紫金，涉资逾 1.44亿元，持股量由 8.42%升至 9.12%。此外，该行亦先后于 8月 4日、 9日及 11日， 3度加码买入紫金，平均价介乎 5.36至 5.53元。顺带一提，贝莱德于紫金公佈中期业绩后，于 8月 11日以每股 5.367元，大手沽出 1334万股，套现逾 7100万元，持股量由 15.05%降至 14.71%。事实上，各家大行对紫金的业绩意见分歧，其中美林最为看澹，看 4.18元，较现价 5.49元潜在跌幅近 24%。然而，瑞信则给予「跑赢大市」评级，目标价 6.60元。


另外，受惠于内地「家电下乡」政策的创维数码 (751) 遭摩根士丹利出手减持。资料显示，大摩于 8月 12日沽售 369.4万股创维，「出货价」平均 5.465元，套现逾 2000万元。创维股价在去年升势十分惊人，由年初不足 0.50元起步，升至今年最高的 9.99元，但其后股价拾级而下。此次大摩减持，究竟对创维有何影响，投资者不妨多加留意。

本栏继昨日提及家电股创维数码 (751) 遭摩根士丹利减持后，据联交所股权变动资料显示，卓誉投资管理于 8月 16日，以每股平均价 5.258元，大手沽出 744.8万股创维，持股量由 6.14%降至 5.85%。然而，摩根大通于本月初发表报告，看好创维业务前景，维持「增持」评级，目标价更由 8.40元上调至 9.20元，看来大行对其前景亦存在不少分歧。


内地大力推动基建发展，令水泥股的业绩受惠。安徽海螺 (914) 于本周一收市后公佈半年业绩表现理想，纯利 17.96亿元人民币，较去年同期增 41%，符合市场预期。有基金看好其前景，在业绩前连番大手增持。据联交所资料显示，自上月以来，基金管理公司 Genesis已先后 4度大手扫入海螺，平均价介乎 24.222元至 26.881元，合共增持超过 1342万股；最近于 8月 16日，以每股平均价 26.352元，增持海螺 767.2万股，涉及资金逾 2.02亿元，持股量由 10.16%增至 11.05%。海螺昨收报 26.80元，逆市升 0.9%。在海螺公佈业绩后，各家大行亦纷纷发表报告唱好，其中野村最为乐观，给予目标价 36.30元，较现价的潜在升幅高达 35%。另外，瑞银预期收紧供电限制或进一步刺激水泥价格上涨，利好集团收益表现，目标价看 31.50元。

为遏抑楼市泡沫，中国在过去一年推出多项政策，包括收紧按揭贷款、严打发展商囤地等，导致不少内房股面对集资压力，亦拖累股价大幅下挫。在国策不利下，即使内房龙头股中国海外 (688) ，也难免遭大行看澹。


据联交所股权变动资料显示，摩根大通于 8月 13日，以每股平均价 16.28元，大手沽出 705.9万股中海，套现近 1.15亿元，持股量由 5.06%降至 4.97%。该行曾于 8月 12日，分别以每股 5.11元，减持 338.4万股合景泰富 (1813) ，涉资 1729万元；又于同日沽出 252.7万股富力地产 (2777) ，平均价 11.64元，总值 2941万元。换言之，摩通在近日减持内房股行动中，已套现逾 1.6亿元，其睇澹内房股的取态颇为明显。其他大行又点睇中海？花旗日前发表研究报告，预期中海下半年总销售额可达 300达元人民币，而槓杆比率可降至 40%左右，显示收入及财政状况稳健。该行维持「买入」评级，目标价 19.01元，中海昨收报 16.26元，意味着上升空间达 17%。事实上，摩通于上周中海业绩公佈后亦有撰文分析，并给予「增持」评级，目标价由 17元上调至 18元。

李宁 (2331) 获摩根大通及澳洲联邦银行相继大手增持，据联交所最新资料显示，于 8月 16日及 17日，分别斥资 4430万及 4644万元，买入 169.85万及 175万股，每股平均价 26.08元及 26.537元，令持股量增至 12.12%及 9.11%，完全抵销富达于 17日减持 241.2万股。


法巴近日亦看好李宁，首予「买入」评级，认为利润是内地同业中最稳健，较少受成本上涨压力，今年以来旗下服装及鞋类售价亦有高单位数字增幅，目标价看 29.20元。李宁将于周三公佈中期业绩，滙丰证券预期盈利增长 17%，不妨小注跟买。摩通早前就趁创科实业 (669) 业绩前，于 8月 17日，扫入 118.05万股，每股平均价 6.30元，金额 744万元，创科上周五公佈中期盈利劲升四成，股价逆市升 2%，至 6.61元，摩通 4日账面回报率近 5%。昆明机床 (300) 上周一晚公佈半年纯利倒退三成，拖累股价翌日一度插水一成， Hamon Investment当日即低捞 177.2万股，涉及金额 829万元，首次披露持股量增逾 5%，现时昆机 H股较 A股折让六成，可多留意。联邦制药 (3933) 遭执董彭韪及惠理基金减持，于上周一及二分别沽出 10万及 38.8万股，套现约 137万及 524万元，由 8月 3日起计，惠理已累积减持 1.03%股权。

谢清海旗下惠理基金罕有增持内房股，据联交所昨日资料显示，于 8月 17日，斥资 2552万元，扫入 210万股富力地产 (2777) ，每股平均价 12.152元，首次披露持股量升逾 5%水平。该股昨日收报 11.72元，跌 1.5%。


除惠理外，瑞银及摩根大通亦看好富力，于 8月初分别增持约 75万及 455万股，涉及资金约 923万及 5732万元，令持股量升至 14.04%及 7.03%。虽然内房股近月受市场忧虑内地进一步推出调整楼市政策，走势反覆偏软，但这次惠理大手扫入富力，不妨拭目以待。李嘉诚又增持和电香港 (215) ，于上周二，以每股平均价 2.20元，买入 200万股，涉及金额 440万元，令持股量升至 74%。诚哥由今年 3月中起，已累积增持和电香港 4.07%股权，期内股价劲升达 73%。另外，诚哥细仔李泽楷旗下盈大地产 (432) 再获对冲基金 Elliott Capital垂青，于同日增持 203.9万股，金额约 289万元，持股量增至 22.05%，自 5月尾起合共增持 2.06%权益，带动期内股价升近 17%。现时和电香港及盈大分别手持现金及现金等值逾 17亿及 55亿元，并不时传出私有化传闻，可加倍留意。

富达投资旗下 FIL大手低捞胜狮货柜 (716) ，据联交所最新资料显示，该基金趁胜狮股价由高位大幅调整两成后，于 8月 20日，斥资 3429万元，增持 2054.4万股，每股平均价约 1.67元，令持股量增加 0.85个百分点，至 6.72%。该股昨日逆市强劲反弹 5.3%，收报 1.59元。胜狮于 8月 18日由高位大幅回落两成，主因市场趁其公佈中期业绩扭亏为盈后，在利好消息下出货。野村亦重申胜狮「买入」评级，在定单复苏及装箱製价格上升支持下，预期下半年盈利将较上半年更理想，明年盈利亦料会进一步上升，维持目标价 2元不变，潜在升幅逾 26%。不过现时胜狮股价回至业绩前水平，宜再观望。


主席李嘉诚再增持长实 (001) 股权，于 8月 18至 20日买入 79.9万股，金额约 8000万元，诚哥自长实 8月 5日公佈中期业绩后，已累积增持 112.9万股，一度刺激股价急升逾 7%，不过，近日大市出现技术调整，长实又跌穿 100元。另外，中信银行 (998) 再获摩根大通重鎚增持，于上周四以每股平均价 5.29元，扫入 1148.7万股，涉及资金额达 6077万元，持股量升至 6.08%。

市场忧虑美国经济再陷衰退，拖累美股连挫 4日，资金除涌向日圆避险外，亦有流入黄金市场，国际金价由 7月尾低位至今，已反弹逾 6.5%，见每盎斯 1237美元，基金再次扫入金矿股。据联交所昨日资料显示，德银于 8月 17日，斥资约 1350万元，增持 110.25万股瑞金矿业 (246) ，每股平均价 12.254元，首次披露持股量升逾 5%水平。而摩根大通更于 8月 20日，以每股平均价 5.73元，大手增持 1214.5万股紫金矿业 (2899) ，涉及资金近 7000万元，持股量增至 11.05%。由于瑞金跟金价走势的相关系数较紫金为高，而紫金过去一个月自低位反弹 25%，已大幅收复因污染河流事件引发股价急跌的失地，令吸引力大减，因此瑞金值博率较高。


庆铃汽车 (1122) 获美国对冲基金 Chilton Investment增持，于 8月 19日公司公佈中期业绩前，增持 265万股，每股平均价 2.047元，涉及金额 542万元，首次公佈持股量增逾 5%。庆铃半年纯利多赚近四成，近日股价在跌市中仍有企稳，可多留意。另外，富达投资旗下 FIL基金再增持胜狮货柜 (716) ，于本周一低位再加码 1626.2万股，每股平均价 1.53元，金额约 2486万元，持股量进一步升至 7.4%。