广深铁路：被低估可跟进

　　内地股市昨日先跌后回稳，港股更是全日均告反覆向好，不过午后现货月期指掉头回落，加上市场在26,000关前买盘高追意欲明显不足，致令大市升幅曾明显收窄，但恒指最后以25,742.23报收，升123.37点或0.48%，成交只有704.94亿多元。

　　港股观望气氛浓厚，不过国企股的表现依然优于大市，尤其是四川汶川发生8级大地震灾难后，投资者对重建概念股有较大的憧憬，也令相关股份成为市场热捧对象。就以中材股份(1893)而言，其股价便见单日急升近12%。值得一提的是，中材股份为同业中相对较落后的股份，可见在目下市场资金仍然充裕，一些具实力的中资股已吸引买盘「落镬」。

　　近期股价一直在横行区水平浮沉的广深铁路(0525)，昨收报4.28元，升0.07元或1.66%，成交金额只有1,917.4万元，但反映其现水平沽压不大，在市场热衷于追捧实力落后股下，此股仍值得继续跟进。集团较早前公布首季度业绩，按中国会计准则，截至08年3月底止首季业绩，录得净利润2.35亿元(人民币，下同)，按年倒退39.77%，每股收益3.3分。

　　雪灾不利因素成过去

　　广深铁路首季成绩表未如理想，主要是受到年初大雪灾影响到广州至坪石段铁路业务所致，而期内集团旗下广深四线工程银行借款利息费用化，也拖低了盈利表现。随着大雪灾的不利因素成为过去，估计集团最困难的时间已过，加上铁路提速和公司扩能效应逐步发挥作用，也有助推动盈利表现得到改善，何况股价已沉寂了一段长时间，故论值博率也大为提升。

　　除了业绩有改善空间外，据内地传媒消息指出，广铁母公司广州铁路将透过向广铁注入资产以实现整体上市，传闻拟注入的项目包括盈利能力较强的京广线广坪段，都可能成为未来股价的催化剂。

　　讲开又讲，作为国指成份股的广深铁路，今年以来回落幅度达到24.4%，反观国指期内则大涨15.1%，此股严重「大脱脚」也可见一斑。在预期盈利表现有望改善，以及注资前景看好下，此股现水平仍不失为低吸时机，上望目标暂睇5元关。