平安证券：深发展风险控制前景确定前，维持评级中性

　　平安证券发表研究报告表示，深发展（深：０００００１）预计０８年上半年实现淨利润２０﹒７９亿元（人民币．下同）至２１﹒９２亿元，同比增８５％至９５％，该公司业绩的高增长受益于存贷款的增加、利差扩大、中间收入增加、不良贷款减少以及有效税率的降低，并预计股改第二批权证行权后，该公司资本充足率已经超过监管部门对网点扩张和新业务开办的银行的要求。
　　报告称，贸易融资业务的先发优势已经体现到该公司的存款活期化优于同业，降低了资金成本。资产质量方面，房地产相关贷款中０５年前发放的开发贷款馀额仅佔全部贷款的约６％。按揭贷款８５％以上为二手楼按揭。截至目前，该公司个人贷款（大部分为按揭贷款）不良率保持在１％以下，与０８年一季度末持平。根据前一交易日收盘价计算，该公司０８年动态市盈率和动态市淨率分别为１３﹒８６倍和２﹒３倍。估值优势正在显现，但对该公司的风险控制和房地产市场前景确定前，维持“中性”投资评级。