多元化的产品有助减低价格管制对兖煤的影响。国内煤炭销售中，约60%为主要售予发电厂及燃料贸易公司的动力煤，其余为炼焦煤，其销售对象一般为冶金厂、化工企业或用作建筑材料。我们估计，占内销煤炭的25%的直接售予发电厂的内销煤炭将受价格干预措施影响。与此同时，售予发电厂的煤炭大部分为合同煤，因此兖煤受价格管制影响的内销煤炭比例应少于10%。
受惠煤价的强劲表现，大福证券预测兖煤<01171.HK>2008年盈利上升77%至57.14亿人民币(每股盈利:1.16元人民币)、2009年盈利再升24%至70.60亿人民币(每股盈利:1.44元人民币)。我们为兖煤设置“买入”评级，新目标价为23.42港元，相当于2008年18倍预计市盈率，对行业龙头中国神华<1088.HK>的股值有30%折让，以反映兖煤规模逊于神华，以及受现货销售影响的程度较大。
