玖龙纸业：大摩降至大市同步　目标价降至7.1港元

  摩根士丹利发表报告表示,调低玖龙纸业<2689.HK>投资评级由"增持"降至"与大市同步",目标价亦由10港元降至7.10港元,反映股本成本高企及盈利增长低企。

    大摩称,将玖龙纸业股本成本预测由13.1%增至14.1%。由于业内产品售价疲弱,调低其08-10年平均售价预测1-7%,受宏观经济环境影响,调低其09-10年产量增长预测3%,加上债务成本上升,整体而言,调低该公司08-10年每股盈利预测5-12%。大摩指,相较内地箱板纸生产商,较偏爱理文造纸<2314.HK>,因该股只以明年市盈率6-7倍买卖,估值便宜。