中银香港：中银给予优于大市评级　目标价略升至24.2港元

  中银国际表示,中银香港<02388.HK>将于8月28日公布0今年上半年业绩,预计净利润为75亿元,按年增长0.9%,环比下降5.6%。

    有关预测已包含证券注销8亿元(首季为5.55亿元),及出售中银保险大厦获得的2.6亿元一次性收益。截至今年3月底,中银香港共持有58亿元「Alt-A」级债券,和20亿元次级债资产抵押证券。若该等债券全部注销,净账面价值将下降7.9%。

    考虑到股息收益率达4.8%,中银国际认为中银香港的估值颇具防御性,因为资产增长,且没有股本发行产生摊薄效应,令净资产回报率有很大提升潜力。因此,维持中银香港"优于大市"评级,同时将目标价由24港元略为上调至24.2港元。