玖龙纸业：瑞信降至跑输大市　目标价降至5.55港元

  瑞信发表研究报告, 调低玖龙纸业<2689.HK>投资评级, 由“中性”降至“跑输大市”,目标价大幅调低29%, 由7.85降至5.55港元, 反映该行预期09年箱板纸市场供应过剩。

    瑞信表示, 玖龙纸业已延迟其扩展计划, 年产能160万吨投产由明年次季延至2010年首季, 故调低其2010年产量预测12%, 至870万吨。

    该行称, 基于对该公司毛利、价格、产量预测更趋保守, 故调低其08-10年股盈预测5-19%, 至0.54、0.70及0.79人民币。